Дью Дилидженс – Аудит при покупки бизнеса

Обеспечение должной добросовестности

Due Diligence (Дью дилидженс) дословно переводится как «обеспечение должной добросовестности». В финансах этот термин означает всестороннее исследование компании – объекта инвестиций (далее Компания). Дью дилидженс разделяют на финансовый и юридический.

Я оказываю своим клиентам услуги финансового дью дилидженса при покупки малых и средних предприятий на высоком уровне, используя опыт, накопленный при проведении дью дилидженса десятка предприятий различных сфер деятельности.

Основными задачами финансового дью дилидженса являются:

• Определение реальной скорректированной прибыльности бизнеса
• Определение и прогнозирование денежные потоков
• Оценка основных средств
• Оценка оборотных активы
• Оценка трудовые ресурсы
• Исследование основных контрагентов бизнеса
• Определение скорректированных чистых активов

Определение реальной прибыли бизнеса.  Для определения реальной прибыли бизнеса бухгалтерская прибыл очищается от разовых доходов и расходов, делается оценка возможность Компании генерировать заявленную прибыль в долгосрочном плане.  Определяются скрытые доходы и расходы. Анализируются не только бухгалтерские записи, но и управленческая отчетность. Например, часть расходов может оплачиваться собственником напрямую и не отражаться в бухгалтерии. Анализу подвергаются операции со связанными лицами. Например, если Компания использует офис, принадлежащий владельцу, оцениваются реальные расходы на аренду сопоставимого офиса у сторонних лиц.

Прогноз денежных потоков - Прогноз денежных средств как правило делается самим покупателем как часть финансовой модели. Специалисты по дью дилидженсу привлекаются для проверки и уточнения прогноза на основе собранных ими данных.

Основные средства - Состояние основных средств напрямую влияет на прибыльность и особенно на денежные потоки компании. Например, если активы изношены и требуют срочной замены, это денежные расходы, которые должны быть учтены в финансовой модели при оценке бизнеса.

Оборотные активы - Состояние оборотных активов еще в большей степени влияет на денежные потоки. Если имеющиеся у Компании запасы недостаточны, потребуются денежные вливания. Если стоимость сделки определяется на основе чистых активов, особое внимание уделяется просроченной дебиторской задолженности и залежалым запасам.

Трудовые ресурсы - Люди - это сердце бизнеса. Люди особенно важны в малом бизнесе где на каждого сотрудника завязано много процессов. Если ключевые сотрудники покинут компанию после сделки, бизнес может развалится. Если собственник продающий компанию значительно вовлечен в бизнес и выходит из него полностью, управлять бизнесом будет некому.

Исследование основных контрагентов - Первая задача понять степень концентрации в продажах и закупках. Если большинство продаж приходятся на одного контрагента, бизнес компании не устойчив. Вторая задача выявить контрагентов, связанных с лицом, продающим бизнес.

Определение скорректированных чистых активов - Все поправки, найденные при проведении дью дилидженса, отображаются в расчете скорректированных чистых активов. Этот расчет особенно важен, если стоимость сделки определяется на основе чистых активов.

Инвесторам могут ставиться и другие задачи для дью дилидженса. Объем работ обычно оговариваются заранее. Например, если у компании несколько направлений деятельности и какое-то из них не будет продаваться, стоит задача вычленить его из общего результата.

Дью дилидженс обычно проводится в помещениях компании – объекта инвестиций. Процедуры дью дилидженса  включают:

• изучения первичных документов
• изучение бухгалтерских записей,
• изучение договоров
• изучение учредительных документов
• интервью с сотрудниками компании
• осмотр помещений и имущества компании.

Кроме информации, полученной от Компании, изучается информация из открытых источников (интернет, публикации в прессе и т.п.).

Негативные поправки к чистой прибыли и чистым активам, найденные мной во время дью дилидженса, являются аргументами в переговорах о снижении стоимости сделки и помогают моим клиентам сэкономить средства. Важные находки я сообщаю заказчику сразу при обнаружении еще до завершения дью дилидженса. На основе этих находок заказчик может корректировать задачи проверки и объем работ. Если заказчик, получив от меня серьезные негативные заключения, отказывается от покупки, он может остановить дью дилидженса до его завершения для экономии своих средств. Такие ситуации оговариваются в моем договоре на проведение дью дилидженса. По результатам дью дилидженса я предоставляю клиенту отчет содержащий приведенные выше разделы.

Ознакомьтесь также с преимуществами моих бухгалтерских услуг здесь.